Тржиште злата тражи разлог за нагли скок цена злата

Страни медији су 7. априла сугерисали, размишљајући о нестабилном геополитичком окружењу и тмурним монетарним изгледима у свету, да је цена злата која је порасла до највиших вредности изгледа згодно за објашњење. Као што сви знамо, злато се сматра „сигурном луком“, а преовлађујући став је да када цене за хоби падну, накнада за злато мора да расте – многи трговци претпостављају да ће накнаде за хоби пасти касније ове године.

Међутим. Погледајте ближе и схватићете: зашто сада неочекивано расте накнада за злато?

После месеци куповине и продаје у безбедном опсегу, цена злата је почела да скаче почетком марта. Од тада је прикупио 14% стицања и поставио низ свакодневних рекорда. Али геополитичке тензије трају месецима, ако не и годинама, а изгледи за временско смањење накнаде за хоби Федералних резерви (Фед) постали су додатно збркани у садашњим недељама. Па шта се променило?

Јер ко или који елементи су довели цене злата до неупоредивих висина, професионални руководиоци и аналитичари дали су врло јединствене одговоре: Да ли су централне банке укључене у функцију долара као монетарног оружја? Они који се кладе на федералне резерве (Фед) спремају се да смање хоби квоте фонда? Само због чињенице да је стопа злата порасла да би привукла огромну разноликост алгоритамских трговаца? Тврдоглава инфлација и страх од изазовног слетања? Слабе валуте? Предстојећи избори? Све наведено?

Од Њујорка до Шангаја до огромног ОТЦ центра у Лондону до светске заједнице трговаца који промовишу полуге, готовину и накит свима нама широм света.

То је непрозиран и компликован свет који је традиционално било тешко отворити. Уз то, тржишта и регулатори годинама раде на томе да прошире транспарентност и добију право уласка у чињенице које могу помоћи да се додатно ублаже овај скуп који пркоси гравитацији једне од најстаријих резерви богатства на свету.

Ко купује?

Прво, једноставан одговор је: посебно централне банке, као што су велике установе и трговци спремни да пређу на ниже стопе. Кинески купци су забринути због смањења приноса на различиту имовину и слабијег јуана. На платформи Реддит Инц., самопроглашени „слагачи“ се хвале како гомилају златне полуге и новчиће.

Али ове агенције су месецима - и годинама упорни притисак на централне банке - и сумњиво је зашто би било која од њих можда куповала са повећаним осећајем страха, похлепе или просперитета. Аналитичари имају више тржишних информација него икада раније, међутим кумулативни одговор је фрустрирајуће нејасан: сви претражују у исто време и нико није посебан.

Шта купују?

Један елемент је јасан, али то додатно оставља људска бића да се чешу по глави: Инвеститори нису куповали доларе којима се тргује на берзи (ЕТФ), који су један од најбољих метода за добијање злата. Редовно кретање новца који тече из етф-ова са златом сугерише да џиновски тим људских бића недостаје - или уновчава.

„Ово је један од најчуднијих феномена које сам икада видео у ЕТФ простору“, изјавио је Нате Гераци, председник ЕТФ Сторе-а. „Оно што је углавном фасцинантно је снажна потражња за златом из различитих извора као што су куповине централних финансијских институција и директне куповине од стране особа и личних инвеститора.

Цитигроуп Инц. је дефинисала зашто је узимање профита преко дугорочних трговаца који су нудили ЕТФ годинама у прошлости довело до знатно слабијег прилива на Интернет. Шеф ЕТФ платформе Светског савета за злато (Ворлд Голд Цоунцил) Каватони (Јое Цаватони) изјавио је да доследни и огромни одливи више нису имали већи утицај на цену злата, што је реалност која додатно имплицира да тржиште има јаку потражњу за полугама које имају. продавао, а да би централне банке природно биле купци.

"Постоје различити купци који купују телесно злато, тако да то више неће имати утицаја", рекао је он у интервјуу. „Погодите где ће ићи: на тржиште без рецепта, место где ће централне банке преузети.

Где купују?

Трговање расте на великим фјучерсима и ванберзанским тржиштима, што сугерише да су стандардни институционални клијенти - централне банке, банке финансирања, пензиони новац и државни новац - додатно укључени. Куповина и продаја опција за разоноду додатно се загрева, а тржиште очекује да би расходи за злато требало додатно да порасту јер се трговци алтернативама муче да прикрију своју изложеност.

Распон отворених уговора у њујоршким фјучерсима расте, што сугерише да су дугорочне опкладе менаџера фондова у порасту. Али просечан обим куповине и продаје надмашио је количину отворених уговора, наговештавајући пораст врсте френетичне куповине и продаје у току дана за коју се специјализују алгоритамски долари.

Када купују?

Углавном понедељком, средом и петком. Препознато је да је тржиште злата веома осетљиво на модификације финансијских података у САД, а то је на крају постало још стварно реално када су цене злата почели да скачу почетком марта. Најважније финансијске чињенице ових дана састоје се од информација о производњи, запослености, БДП-у и инфлацији, а центрирана куповина за то се одвија након објављивања информација представља чврсте трагове за идентификацију најутицајнијих играча.

Али то је само по себи оставило аналитичаре у недоумици, пошто је статистика у последње време била топла, а трговци на иностраним тржиштима трговине и обвезница су се кладили да ће Фед-ово покриће бити одложено и да ће бити много мање него што се предвиђало за неколико месеци пре.

У теорији, ово би било ужасно за злато, јер превелике накнаде за хоби поткопавају његову лепоту у односу на имовину као што су обвезнице. Инвеститори додатно подижу долар, што чини злато скупљим за купце у Кини и Индији, два највећа тржишта клијената.

Зашто купују за сада?

То је велико питање. Једна очигледна празнина у наративу у претходних 5 недеља је да, иако се предвиђа да ће Федералне резерве ипак почети да смањују накнаде за активности ових 12 месеци – што би требало да иде у прилог злату – многи трговци су заиста много мање задовољни временом смањења накнаде него били су пре неколико месеци.

Једна прилика је да су, првенствено на основу најновијих података, неки купци злата постали заинтересовани за изгледе за изазован пад у америчком економском систему и да журе да купују злато за своју улогу сигурног уточишта.

Ова помисао би можда желела додатно да да објашњење за још неки изванредан укрштај на тржишту злата последњих недеља - много се говорило о односу између злата и стопе Фед-а.

Последњих недеља, како су спот трошкови порасли, принос на акције између лондонске спот и 3-уговора за месец унапред није често падао испод стопе Фед-а. 3-месеци унапред имају тенденцију да буду везани за трошкове активности због накнаде за складиштење, финансирање и осигурање злата. Историјски гледано, ово је упорно пролазило само када су трошкови активности ниски или ускоро драстично нижи.

Преокрет би требало да истакне да су уплашени трговци сада одлучни да задрже спот злато како би се заштитили од одрживих превирања.

„Ово окупљање иде ка пуно свакодневног размишљања, посебно са високим ценама за забаву,“ изјавио је Оле Хансен, шеф методе робе у Сако Банк АС. „Претпостављам да се стање креће у правцу лепљиве инфлације и могућег тешког приземљења, уз геополитичку неизвесност и деглобализацију користећи потражњу централних финансијских институција.